环保设备行业:环保工作会议召开在即,关注政策和订单预期

事件:工信部指出将从六方面推动大气污染防治工作&环保工作会议即将召开

1月23日上午,工信部在国务院新闻办新闻发布厅举行新闻发布会,针对近期的雾霾天气,工信部总工程师、新闻发言人表示在推动大气污染的防治方面,从工业领域和节能减排方面,工信部在2013年将着力推动六个方面的工作:

加大淘汰落后产能、提高重点行业的准入门槛、提升行业的清洁生产水平、着力提升机动车污染防治水平、推动工业产品的生态设计和促进环保装备产业的发展。

据媒体报道,为期两天的全国环保工作会议将于明日开始在北京召开,会议除总结2012年环保工作成果外,还将对2013年度的环保工作任务进行布置。

我们的点评与分析

政策导向持续向好,布局环保大方向没问题

在我们《雾霾围城之一和之二》的报告中,指出在突发性雾霾天气导致的环保主题性机会之外,可关注国家对于环保产业的政策导向,目前这个时点,从各地区以及工信部对雾霾事件的态度和出台政策来看,我们认为在新届政府执政为民理念的贯彻下,对于环保产业的政策导向将持续向好,结合环保“十二五”规划看,行业空间巨大,布局环保大方向没问题。

13年环保工作会议即将召开,关注政策和订单预期

据媒体报道,环保工作会议将于明后天在北京召开,会议除总结2012年环保工作成果外,还将对2013年的环保重点工作进行部署。

考虑到12年主要是政策制定和出台年,部分环保细分领域的工作进度由于政策和执行之间存在时间差的原因略低预期,因此我们判断本次环保工作大会将在充分考虑12年工作进度的基础上,重点针对12年尚未出台政策或进度低于预期的细分领域进行着重部署。

沿着以上思路,根据我们对于环保各个细分子领域的跟踪,从市场预期改善的角度看,本次环保工作会议我们仍然建议重点关注政策和订单预期:政策预期指自上而下的政策制定、订单预期指自下而上的监管执行力增强导致订单快速释放。

政策制定:根据我们对于环保政策的跟踪情况,后续或许出台的新政策仍将围绕重金属治理和监测(包含脱汞、脱砷等)和土壤修复(全国土壤环境保护“十二五”规划)等,建议关注主题性机会。

订单释放:目前脱硝电价已定,我们仍然认为在环保事件频出的背景下,政府或将加快脱硝工程的进度,并且同步加强标准监管,从而推动脱硝订单的快速释放。

主题和成长机会并存,核心在于对确定性的把握

目前时点,我们认为环保板块的主题性和成长性的机会并存,而其本质的区别在于政策预期VS订单预期,后续政策预期能否过渡至订单预期核心在于对政策出台导致市场启动带来订单释放确定性的把握和判断。

在短期政策预期以及资金偏好的推动下(包含事件频发导致的突发事件),加上环保个股多为中小市值,因此很容易迎来短期PE提升带动的行情,具有交易性机会。